企業(yè)收購(gòu)最根本的目的是給收購(gòu)方增加或創(chuàng)造巨大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，從而為股東增加財(cái)富。根據(jù)現(xiàn)代金融理論，股東財(cái)富最大化被假定為管理層進(jìn)行投資和融資決策時(shí)的理性標(biāo)準(zhǔn)。但是股東財(cái)富最大化可能會(huì)被管理者的自身利益所取代。如何對(duì)被收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行合理估價(jià)，以及如何對(duì)并購(gòu)過程中的一系列風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避并對(duì)并購(gòu)中的財(cái)務(wù)陷阱進(jìn)行防范，各相關(guān)專業(yè)人士在收購(gòu)過程中的一項(xiàng)重要工作就是進(jìn)行審慎性調(diào)查。

　　審慎性調(diào)查是對(duì)某實(shí)體（目標(biāo)對(duì)象）的財(cái)務(wù)、稅務(wù)、商業(yè)、技術(shù)、法律、環(huán)保、人力資源及其他潛在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行調(diào)查分析。審慎性調(diào)查涉及內(nèi)容廣泛，需要各專業(yè)人士的相互協(xié)作相互配合。本文著重談注冊(cè)會(huì)計(jì)師在企業(yè)收購(gòu)中的審慎性調(diào)查。

　　一、審慎性調(diào)查的作用

　　在對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行審慎性調(diào)查時(shí)應(yīng)區(qū)別各種不同的差異，如上市公司、外商投資企業(yè)、有限責(zé)任公司之間的差異，以及不同地區(qū)之間的差異。審慎性調(diào)查的作用主要有：

　　1、審慎性調(diào)查可以提供清晰可靠的信息。審慎性調(diào)查可以幫助收購(gòu)方識(shí)別和控制收購(gòu)過程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)。了解目標(biāo)企業(yè)與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的情況，避免收購(gòu)方在談判中處于劣勢(shì)，對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值作出準(zhǔn)確的評(píng)估。

　　2、審慎性調(diào)查使收購(gòu)方了解所需要的與被收購(gòu)方相關(guān)的各種有用信息。這些信息主要包括：戰(zhàn)略信息、商業(yè)信息（產(chǎn)品、市場(chǎng)）、技術(shù)信息、財(cái)務(wù)信息（盈利水平、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量）、銷售（渠道、網(wǎng)絡(luò)和承諾）、采購(gòu)及供應(yīng)商（供貨渠道）、資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、潛在財(cái)務(wù)信息（或有負(fù)債和承諾）、稅務(wù)、管理層信息。

　　3、通過審慎性調(diào)查，可以深入分析交易行為可能對(duì)目標(biāo)企業(yè)的價(jià)值鏈的影響，為公司業(yè)務(wù)、稅務(wù)、法律及環(huán)保等多層次的整合提供服務(wù)，重新定義生產(chǎn)流程，削減成本。

　　二、審慎性調(diào)查的工作步驟和方法

　　1、審慎性調(diào)查的基本階段。筆者認(rèn)為，審慎性調(diào)查主要分為三個(gè)階段，即初步階段、現(xiàn)場(chǎng)工作，最后是撰寫調(diào)查報(bào)告。

　　2、審慎性調(diào)查的方法。審慎性調(diào)查的基本方法是調(diào)查和分析。調(diào)查的具體方法很多，如探測(cè)性調(diào)查、描述性調(diào)查、因果性調(diào)查、預(yù)測(cè)性調(diào)查、全面調(diào)查、典型調(diào)查、重點(diǎn)調(diào)查、抽樣調(diào)查等。調(diào)查人員應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況有選擇性地運(yùn)用。如對(duì)目標(biāo)公司會(huì)計(jì)政策的調(diào)查較多使用描述性調(diào)查，對(duì)或有事項(xiàng)的調(diào)查較多使用預(yù)測(cè)性調(diào)查，調(diào)查資產(chǎn)的權(quán)屬文件時(shí)一般使用全面調(diào)查，對(duì)目標(biāo)企業(yè)存在的減值項(xiàng)目一般使用重點(diǎn)調(diào)查，而對(duì)目標(biāo)企業(yè)的內(nèi)部控制一般使用抽樣調(diào)查。分析方法貫穿于整個(gè)審慎性調(diào)查和報(bào)告的全過程。分析的方法主要有財(cái)務(wù)指標(biāo)分析方法、一般的計(jì)量分析、業(yè)務(wù)分析法和方案評(píng)價(jià)法。

　　三、審慎性調(diào)查的主要內(nèi)容

　　（一）初步工作

　　初步階段的工作主要包括接受委托前對(duì)客戶進(jìn)行評(píng)估，對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行初步分析，妥善處理與交易所涉及的各方可能存在的潛在利益沖突，了解委托方重點(diǎn)關(guān)注的議題，與委托方簽訂業(yè)務(wù)約定書，明確工作的內(nèi)容和責(zé)任。編制審慎性調(diào)查計(jì)劃，明確審慎性調(diào)查的風(fēng)險(xiǎn)，找出可能會(huì)令交易告吹的重大問題，選擇工作組，與客戶及目標(biāo)對(duì)象協(xié)調(diào)，做好工作的時(shí)間安排。

　　在初步調(diào)查階段的工作重點(diǎn)在于與客戶進(jìn)行充分的溝通，明確委托目的和需要得到的結(jié)果，委托方特別關(guān)注的項(xiàng)目和一般性關(guān)注的項(xiàng)目，不需要調(diào)查的項(xiàng)目，委托方可以接受的重要性水平。根據(jù)委托方的要求與專業(yè)勝任能力比較，確定是否接受業(yè)務(wù)。如接受該項(xiàng)業(yè)務(wù)，在業(yè)務(wù)約定書中必須明確調(diào)查的具體范圍和需要配合的事項(xiàng)以及調(diào)查報(bào)告的形式和主要內(nèi)容等。

　　簽訂業(yè)務(wù)約定書還必須明確，審慎性調(diào)查并非對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行審計(jì)和對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的合法性和資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行鑒定、保證。審慎性調(diào)查僅為委托方實(shí)施收購(gòu)行為、防范收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和確定交易價(jià)格提供參考，為收購(gòu)方對(duì)目標(biāo)企業(yè)的整合提供分析資料。

　�。ǘ�）現(xiàn)場(chǎng)工作

　　審慎性調(diào)查的一個(gè)重要步驟就是進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)工作�，F(xiàn)場(chǎng)工作主要包括調(diào)查事實(shí)、分析、總結(jié)和詮釋。調(diào)查事實(shí)就是與目標(biāo)對(duì)象的管理層進(jìn)行訪談，觀察與收集數(shù)據(jù)，必要時(shí)進(jìn)行額外的調(diào)查，并核實(shí)資料。分析、總結(jié)與詮釋是將數(shù)據(jù)整理成客戶易于理解的形式，將財(cái)務(wù)及非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，檢查數(shù)據(jù)間邏輯性，形成調(diào)查結(jié)論。